政府工作报告提出“在实际工作中努力争取更好结果”，结合4%的赤字率和各项债务安排，政策组合拳能否有效对冲经济下行压力？实现“更好结果”的动能主要来自哪里？2026全国两会召开期间，清华大学经济管理学院经济系长聘教授董丰在接受证券时报记者专访时，对上述问题进行了详细解读。
董丰表示，这一套宏观政策组合拳不仅能够有效对冲当前的经济下行压力，更为我国经济的高质量跨越蓄积了深厚的结构性动能。
董丰进一步分析，这套组合拳的核心特征在于“精准发力”与“系统协同”。从宏观经济学视角来看，4%的赤字率打破了常规约束，释放出强烈的稳增长与扩内需信号。配合地方政府专项债券以及超长期特别国债等各项债务安排，实际上构建了一个兼顾短期逆周期调节与中长期跨周期设计的财政政策矩阵。更重要的是，这种积极的财政政策并非“大水漫灌”，而是与我国精准有效的结构性货币政策形成了良性互动。
财政端发力解决资金缺口与总需求不足的问题，货币端则通过结构性工具引导资金精准流向科技创新、绿色转型及数字经济等重点领域。两者协同发力，能够最大程度发挥宏观政策的乘数效应，确保底线安全并有效托举宏观经济基本盘。
实现“更好结果”的动能主要来自哪里？面对证券时报记者的提问，董丰表示，可以从三个核心维度剖析。
第一，核心动能来自“数智化”引领的新质生产力爆发。当前，数字经济与人工智能正在深刻重塑宏观经济的生产函数。人工智能的宏观经济影响已经远超单一产业的范畴，成为推动经济结构转型和全要素生产率跃升的通用目的技术。无论是传统制造业的智能化升级，还是数字产业化带来的全新增量，都在大幅降低全社会的交易成本与信息摩擦。董丰认为，这种由技术创新驱动的供给侧改革，不仅能有效对冲传统要素红利衰退带来的潜在增长率下行压力，更是未来跨越中等收入陷阱、实现高质量增长的最核心引擎。
第二，关键动能来自高水平动态平衡中的内需潜力释放。在各项债务安排的精准定向下，政府投资将更多聚焦于国家重大战略和重点领域安全能力建设。这种“乘数型”投资具有极强的正外部性，能够有效撬动民间投资，形成“政府引导、企业参与、就业增加、居民收入提升、消费扩容”的良性国民经济循环。“同时，结合新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新等政策，我们在供给侧与需求侧之间搭建了更为高效的传导桥梁，使得超大规模内需市场的潜力得以实质性转化为经济增长的实物工作量。”董丰表示。
第三，长效动能来自深层次体制机制改革带来的预期改善与活力激发。宏观经济的平稳运行不仅依赖于政策的总量与结构，更取决于微观主体的预期与信心。加快全国统一大市场建设、不断完善落实“两个毫不动摇”的体制机制等系列改革举措，旨在破除阻碍要素自由流动的壁垒，从制度层面为各类所有制企业提供更加公平、透明、可预期的发展环境。董丰向证券时报记者表示，当微观主体的投资意愿与创新活力被充分激发时，经济的内生动力将得到根本性修复，这也是我们在复杂严峻的外部环境下，依然能够争取“更好结果”的最坚实底气。
董丰认为，总体而言，当前的宏观政策组合既有立足当下的力度，也有着眼长远的定力。只要保持宏观政策的连贯性与执行的穿透力，充分激发技术创新的结构性动能与全面深化改革的制度红利，就一定能化解阶段性压力，在今年的实际工作中交出一份高质量的答卷。
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